研究规范与结果解读

本仓库用于量化金融教学、策略研究和历史数据实验，不提供实盘交易系统，也不保证示例策略具有未来盈利能力。

具体而言，仓库不提供券商、交易所或账户接口；不处理实时行情或订单生命周期；不提供生产级风控、容灾和监控。示例的历史收益不是投资建议；即使示例考虑了手续费和滑点，也不等于可以用于实盘。

每个策略结果的检查表

• [ ] 信号只使用当时可获得的数据，并至少滞后一期执行。
• [ ] 训练、验证和测试时段严格分开，测试集不用于反复调参。
• [ ] 已说明交易成本、滑点、换手率和可交易性假设。
• [ ] 已检查幸存者偏差、复权方式、时区与数据修订。
• [ ] 已报告失败结果、参数敏感性与多重检验风险。
• [ ] 已与买入并持有、现金/无风险基准、等权组合和随机信号比较。

基本面数据的时点

基本面研究必须区分报告期、公告日、数据可获取日、修订日和实际可交易日。因子只能从公告后、并经合理处理延迟后进入交易信号；不能仅因报表属于某季度，就把它赋给该季度的交易日。

统计显著性与净值曲线是不同的证据

尝试很多参数或策略后挑选最好的一条，会产生数据窥探偏差。研究时应按问题选择 Bootstrap、参数稳定性图、概率性/调整后夏普比率、White's Reality Check 或回测过拟合概率等工具，并明确所做的试验数量与限制。